BN003955  16 de maio de 2007  11:19 HORALOCAL


    São Paulo, 16 de maio de 2007 - “O mercado de energia elétrica 
está se desarrumando. Desde o final do ano passado, o preço futuro do 
mercado livre (para 2008 em diante) disparou. Está em R$ 120/130 o 
MW/h, superando o preço esperado para o cativo”. A constatação é do 
consultor Rafael Herzberg, da Interact Consultoria de Energia. 

    Desde 2004, quando o mercado livre de energia elétrica começou a 
operar de forma significativa no Brasil, explica Herzberg, os 
consumidores que optaram por esta forma de contratação obtiveram 
economias variando entre 20% e 35% em relação à tradicional 
contratação cativa. Apesar da complexidade regulatória do mercado 
livre, os executivos que tomaram a decisão de sair da contratação 
cativa basearam-se principalmente na racionalidade econômica. Para 
eles, mercado livre é sinônimo de atacado (com menos intermediários) 
e mercado cativo é varejo. Então, contratar energia elétrica no 
atacado está associado a preço menor do que no varejo. 

    De acordo com Herzberg, o desarranjo no mercado ocorre em função da 
anomalia no comportamento dos preços. Há clientes livres desejando 
voltar a ser cativos, mas as regras vigentes os obrigam a dar um 
pré-aviso de 5 anos para efetuar a mudança. Não bastasse isso, os 
investidores não estão ampliando a oferta de energia conforme a 
demanda. E os clientes cativos não se sentem confortáveis com os 
aumentos estabelecidos pela Agência Nacional de Energia Elétrica 
(ANEEL), que foram muito acima da inflação nos últimos anos.

    Alternativas para superar o problema

    Na visão de Herzberg, as empresas consumidoras de energia elétrica 
têm algumas alternativas à sua disposição, com as quais podem 
enfrentar esta situação inédita no mercado, a saber:

· Consultar preços de energia utilizando ferramentas de controle e 
gestão de riscos. Um exemplo: contratar energia no mercado spot 
associada a mecanismos de hedging financeiro.
· Avaliar alternativas de produção de energia on-site, ou seja, 
dentro da própria empresa, reaproveitando a disponível no processo de 
produção da companhia.
· Participar de empreendimentos de geração de energia (especialmente 
as fontes incentivadas) para compor um mix de fontes de energia.


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